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Situaremos el origen de la actual crisis financiera, en connivencia hoy en día con una crisis de la economía real (consecuencia de aquélla en gran medida) en EE.UU. Nos encontramos con que, durante años, los tipos de interés vigentes en los mercados financieros internacionales han sido excepcionalmente bajos, provocando una disminución del negocio de los bancos: concesión de préstamos a un bajo interés; baja retribución de los depósitos; pero, con todo, la diferencia entre ambos (el margen de intermediación) decrecía. Sin embargo, como se ha podido ver tras la caída del banco de inversión Lehman Brothers o el descubrimiento del fraude de Madoff, la falta de exposición a la crisis no era tal, sino que se trataba, por las normas del Banco de España, de una exposición algo más indirecta.
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